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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 7,80 € |
7,97 € |
-0,17 € |
-2,13 % |
20.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006569908 |
656990 |
- € |
- € |
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MLP verkaufen
06.11.2008
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von MLP (ISIN DE0006569908 / WKN 656990) weiterhin mit "verkaufen" ein.
MLP habe gestern eine Gewinnwarnung herausgegeben. Demnach werde, anders als bislang prognostiziert, die EBIT-Marge unter das Niveau von 2006 (16,2%) sinken. Man habe zuletzt mit 16,0% gerechnet, wobei man diesen Wert jetzt angesichts enttäuschender Q3-Zahlen nur noch bei 13,3% sehe. Das operative Geschäft werde durch die Zurückhaltung der privaten und institutionellen Kunden infolge der Finanzmarktkrise belastet. Zudem habe TPC ein negatives Ergebnis ausweisen müssen. Nicht zuletzt sinke durch den regulatorischen Mehraufwand die Produktivität der Berater im Vergleich zum Vorjahr.
Im Rahmen der Gewinnwarnung habe MLP erste Zahlen zu Q3 veröffentlicht. Am 11.November werde MLP das komplette Zahlenwerk für das dritte Quartal 2008 veröffentlichen.
MLP stehe weiterhin vor der Aufgabe, Produktivitätsverluste infolge des regulativen Mehraufwands zu kompensieren. Die Gesellschaft begegne dieser Herausforderung mit der Umstellung von Prozessen, insbesondere im Back-Office-Bereich. Traditionell sei bei MLP Q4 das umsatz- und margenstärkste Quartal. Angesichts der anhaltenden Finanzmarktkrise rechne man mit einer schwächeren Erlös- und Ergebnisentwicklung als zuletzt prognostiziert. Es sei davon auszugehen, dass die Zurückhaltung der Anleger anhalte und den positiven Effekt aus der Steueränderung abmildere.
In der Folge hätten die Analysten ihre Umsatz- und Ergebnisreihen angepasst und würden nun mit Gesamterlösen von 621,1 Mio. Euro (vormals: 673,0 Mio. Euro) sowie einem EBIT von 80,4 Mio. Euro rechnen. Als Folge der reduzierten Wachstumserwartungen ihrer Volkswirte hätten sie darüber hinaus die Prognose für 2009 zurückgenommen und würden jetzt einen Umsatzrückgang von knapp 4% erwarten. Margenseitig sollte in 2009 eine Seitwärtsentwicklung einsetzen.
MLP sehe sich marktseitigen Herausforderungen ausgesetzt. Neben dem regulatorischen Mehraufwand, der auf die Margen drücke, entstehe nun im Umfeld der Finanzmarktkrise eine Nachfrageschwäche für Finanzprodukte. Unter diesen Voraussetzungen sollte sich die hohe Bewertung der MLP-Aktie (KGV 2009e: 20,7) abbauen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihr Anlageurteil "verkaufen" für die Aktie von MLP. Das Kursziel werde von 11,50 Euro auf 8,50 Euro gesenkt. (Analyse vom 06.11.2008) (06.11.2008/ac/a/d)
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